白酒医药年内全线亏损,腾讯阿里高点回撤40%以上,基金“套住了”怎么办?
上一周市场的“血雨腥风”刚刚过去,想必不少基民已经为下周一发愁了。
托尔斯泰曾经说过,幸福的家庭都是相同的,不幸的家庭各有各的不幸。
目前的情况是,幸福的基民重仓了新能源半导体,不幸的基民有的重仓了白酒,有的梭哈了医药,还有的布局了中概互联网。
wind数据显示,周四周五连续两天,北上资金流出超百亿,受白酒行业提价规范和医药集采影响,医药白酒板块情绪再遭重锤,位居跌幅排行榜前二。
(上周五跌幅前五行业)
老娘舅拉了近一年“中丐股”和“茅指数”成份股的数据,那真是“怎一个惨字”了得?
(中概股和茅指数成分近一年最大回撤)
如图所示,热门龙头股票近一年最大回撤动辄4成以上,说是“腰斩”也不过分:腾讯控股近一年最大回撤-44.90%,阿里巴巴-50.19%,贵州茅台-39.92%,恒瑞医药-49.32%。
“风声鹤唳”弥漫到互联网的各个角落:亏了钱的基民纷纷在贴吧发帖痛骂基金经理;私募基金大佬葛卫东朋友圈发帖表示跌到“怀疑人生”;一家大型基金公司的女主播甚至被心态失衡的基民骂哭。
为什么这些强势赛道会大跌?
本次强势赛道的下挫,主要有以下3个原因。
第一个原因,就是部分板块估值过高。经过两年多的结构性牛市,很多板块的估值已经有些透支,调整只是迟早。
正如我们过往的统计一样,自2000年开始,A股目前还没出现过连续3年大涨的情况,即所谓的“牛不过三”。而有些板块比如医药、白酒的估值中位数在2020年底就已经到了历史的峰值位置。
最典型的就是白酒,我们的进取FOF主理人Sky曾在7月15日的视频号推送中断言:“三季度白酒没有戏”。
(图片来源:理财老娘舅视频号)
第二个原因,是外资和公募两大主力的减持。
根据国信证券的统计,二季度公募基金共计减持食品饮料约-1.7%,是二季度减持最多的两大板块之一,另一个则是本周五大跌的家用电器。
(6月外资调仓路径)
此外,刚刚过去的7月至今,南下资金已经创下了2014年有数据以来最大规模的净流出,这对于港股的互联网板块也是一个明显的利空,本周中国互联网50指数的跌幅有-11.75%。
第三个原因,是对于监管的悲观预期。自“双减”以来,市场对于监管的声音越来越重视,部分资金如同“惊弓之鸟”一般,稍有调控就慌不择路。
因此,无论是白酒限价还是医药行业集采,只要一个行业有被调控的预期,就很容易在短期内遭到市场的争相抛售。
综合来看,这里面只有针对教育行业和中概股的调控是有实质性影响的,对于医药、白酒行业利空的解读只是“杯弓蛇影”的过度联想。
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基金“套住了”怎么办?
第一个是白酒要割吗?
第二个是医药要割吗?
在这里要统一回答下:割晚了。
短期投资一般亏损超过7%就没有了止损的意义,此时“引刀成一快”的割肉,只是把浮亏变成实质性损失,想要再通过别的行业赚回来,难于上青天。
不过,大家也不必以短期投资的纪律要求自己,因为基金本身就是长期投资品种。过去连续两年偏股基金动辄40%以上的平均回报让大家丧失了投资的“初心”,现在的调整只是让大家回归常识:通过基金赚钱也需要长期投资的耐心,如果没有耐心,那么市场就会逼着你有耐心。
对于目前基民们面临的“心态煎熬”,我们也早早给出过三个解决方案:《我为什么不怕基金“套牢”?深度解密三个“压箱底”的投资策略》
这里简单陈述下:
第一,买固收+产品或者采用股债平衡策略。熟悉我们的朋友都知道,理财老娘舅稳健FOF组合就是采用了这种策略,自2020年初以来,净值稳步创新高,年化收益率10%以上,大家可以看看这华丽的净值曲线。
第二,采用核心、卫星策略。以一种宽基指数作为“核心”,其余行业作为“卫星”进行配置,能够有效降低波动,同时解决了单一行业下跌对于净值打击过大的问题,回测下来收益也高于单一指数。
第三,就是坚持定投。在下跌的时候加倍定投,一手降低持基成本,一手提高未来收益。在震荡市时加快定投频率,比单边牛市时定投的预期收益更高。
最后,赠送各位基民朋友一首词,你我共勉:
涨跌天天有,不急两三天。投资又不止步,随他花明柳暗。
既想清仓离去,又恐反弹拉起,犹豫折磨烦。不如放宽心,反正不急用钱。
眼望远,心畅快,夜安眠。不应有恨,别人恐慌我坦然。
行情跌跌涨涨,看淡起起落落,市场本凶险。
但愿持长久,你我共赚钱。
你是怎么看待当前市场的?欢迎在留言区分享。
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