美国人开始抢购金币，或将私人黄金充公，中国可能将要为持有美债向美国付款
美联储主席鲍威尔12月1日在国会金融委员会作证受到尖锐拷问时表示，高企的通胀及新冠变种病毒会加剧对供应链的潜在冲击，“关于通货膨胀，是时候放弃“暂时”这个词了”，这促使投资者对美联储政策紧缩力度加快加大的押注，这更意味着美联储在通胀问题上被“打脸”，正式服软认输，更意味着美联储在当前通胀高企的压力下，在货币利率正常化政策上服软，且比大多数投资者设想得要快。
美银在12月1日发表的一份报告中称，美国通胀的最高水平还远未来到，美联储即使现在承认通胀是非暂时的，也已经犯了错。美银首席策略师Michael Hartnett在报告中表示，当经济刺激放水、经济增长、金融资产、大宗商品和住房价格都被视为永久性通胀时，美联储还认为通胀只是“暂时的”，这令人迷惑，很明显美联储欺骗了市场，因为超过30万亿美元的刺激措施将最终导致美国失控的通货膨胀。
目前，在下面这个像飞机仪表盘样的美国联邦国债实时钟上显示的联邦债务赤字总额已经连跳三级突破29万亿美元大关，且数据还在不断增长中，简单计算表明，美国人均欠债约9万美元，对此，美国财长在12月1日就债务突破上限以及美国当局的超支行为提出警告，担心这可能进一步加剧通胀，使得10年期美债收益率可能轻松达到3.5%，被市场长久地大幅抛售。
虽然，美参议院日前通过给财政部增加借款权限的举措迈出了一步，这足以让财政部的借款和支出至少维持到12月15日，但美国智库在12月3日发表的报告中认为，美国可能在12月21日至1月28日间触及债务上限，这再次引发在不到三周内出现债务违约的担忧。
这也使得美国国债大幅攀升（债券价格与收益率成反比），10年期收益率当日下跌近8个基点，当周下跌约11个基点，创一年多以来的最大单周跌幅，30年期收益率一度下跌9.8个基点至1.665％，为1月份以来的最低水平。
上周，路透社援引美财长耶伦的最新讲话称，联邦政府借贷能力已经接近耗尽，或会引发金融危机及灾难，并使得美债飙升，这也使得美债市场的抛售潮汹涌异常，投资者更是避开12月底到期的美国国库券，因为它们被认为可能延迟兑付。
根据TreasuryDirect在二天前监测到数据，美国的公共债务在八个月内增加了近6万亿美元，但是，美财政部到目前为止支付的5870亿的利息费用，却比去年同期减少了231亿。之所以能够降低利息支出，是因为债务利率大幅下降，从2019年5月的2.47％降至目前的1.34％，这是支付给美债持有人利息支出大幅下降的原因所在。
美财长在12月2日参加听证会时表示，我们处于低利率环境，衡量财政可持续性的一个更好的方法是，看看债务的实际净利息成本，过去几年，美国国债相对于发行的规模增量来说实际偿债成本一直为负，并预计利率成本将维持在低位。德意志银行研究员Jim Reid在11月28日发布的报告中表示，目前，美国债券市场中超过85%的各期限美债收益率低于当前的通胀率，实际收益率为负值。
对此，IMF原副总裁朱民表示，现在全球已经有超过18万亿的债券和其它资产是负利率，包括美联储在内央行的资产负债表在负利率的过程里将扩张得更快、很大，现在唯一能做的就是继续扩张，这在美联储在高企的通胀数据下，在货币政策上的正式认输投降并将持续维持零利率水平后将变得更明确。
虽然，由于美国经济的持续增长，部分市场人士已经不再预测美联储会采取负利率的可能性，但有分析认为，比如像新冠变种病毒等在内的不可知因素突然中断经济复苏预期下，美联储可能在未来某个时候立即改变主意，从而支持负利率。
美国十年期债券真实利率
因为，美联储已经把利率降至接近零的水平很长时间，甚至在三周前，联邦基金期货的市场数据表示，从2021年10月开始，美联储基准利率可能会跌至略低于零的水平。正如路透社检测到的数据显示，目前，实际影子利率处于负值区间（具体数据趋势请参考下图）。
BWC中文网财经研究团队经过计算发现，目前，美国十年期国债收益率约为1.3%，经10月通胀率调整后，实际收益率为负4.9%，且负值区间已持续39周，这在美国经济史中是很罕见的，很明显，这是美国开启无底线货币政策后的结果。
随着实际利率跌入更深的负值区域，全球资产管理公司Guggenheim在上周接受彭博采访时称，即使美国不会实施负利率，但市场也会推动利率破零，而以上这些也意味着，一旦时机合适，负利率在美国存在很大的可能性，换句话说，这也意味着包括中国、日本、英国、沙特、德国等所有海外美债持有者或将要为持有美债转而向美国财政部付款，这在以前是不可想象的。
对此，德银也在其最新发表的全球经济风险报告中预测认为，全球在新冠状病毒危机恢复后，美债是否还会有大量投资者买单？这可能是接下去市场要关注的重要风险之一
美国金本位制捍卫者穆尼进一步称，我们的大多数经济和金融问题并不是单纯的全球化和失业造成的结果，而是美联储通过更快更多的印钞来摧毁我们的资金，对此，美联储应该承担责任，而就在这个节骨眼，一件让投资者感到意料之外的事情发生了。
据对冲基金经理Crispin Odey在上周发布的最新报告中表示，美国政府可能很快会禁止私人持有黄金，存在将黄金没收的可能性，因新冠病毒危机之后美国当局将很快失去对通胀的控制，未来美国可能会试图将黄金货币化，这表明，越来越多的美国人开始更加重视金币的储蓄，开始抢购囤积黄金币，而非直接拥有实物黄金，进而可以应对持有黄金是否合法以及通胀失控等不确定性风险。
我们注意到，在1933年美国曾经发生过类似的事件，当时出于种种原因，时任美国总统罗斯福通过臭名昭著的行政命令没收了美国人民的黄金：公民被要求上交他们的金币，作为回报，他们将在银行获得一笔存款（具体细节请参考下图）。
根据美国铸币局在12月1日公布的数据，2021年10月和11月的金鹰币（Gold Eagle）销量为27.9万盎司，比2018年全年的销量高出近13万盎司，这也意味着美国铸币局今年近两个月的金币销量超过了 2018年全年的售出量（15.2万盎司）。此外，今年1月至11月29日的金币总销量为120.2万盎司，也远超2020年的84.5万盎司，而且，我们还注意到，这是 2005年以来的第二高，按世界黄金协会在11月发布的需求报告计算，2021年美国金条和金币的总需求量将约为380万盎司。但事情并没有到此结束，更让人意外的事发生了。
美国人抢购黄金币的部分数据细节
据美国堪萨斯州在11月29日更新公布的一项新提案（HB2123）显示，堪萨斯州将承认黄金、白银为与美元相提并论的法定货币，并取消了黄金的交易税，同时，BWC中文网财经团队也注意到，自2018年以来，美国的犹他州、缅因州、爱达荷州、俄克拉荷马州、弗吉尼亚州、田纳西州和亚利桑那州也正在加速立法或已经让黄金白银成为与美元并驾齐驱的合法货币，同时，近十来种数字黄金货币也正在开始执行商品交易过程中充当一般等价物的职能。比如，俄罗斯财政部已允许国家财富基金 (NWF) 将部分资金投资于包括黄金在内的贵金属，从而实现资产多元化。
紧接着，First Mining Gold的董事长Keith Neumeyer表示，他认为原因是显而易见的，他确信，当聪明的央行真正需要解决美国不断高企的债务风险时，货币市场中的重置现象料将会发生，问题的关键就在于，美国还将一如既往地快速印制超额纸币，且完全没有放慢脚步的迹象。因为，美国每次爆发新的经济危机时，他们的解决方案就是印钞、花钱和借更多的钱。（完）