集微咨询：中国面板龙头规模效应显著，“十四五”政策助推MicroLED加速跑

我国新型显示产业发展历程中，政策环境的推动因素显著。我国重视新型显示产业的发展，出台了《国家中长期科学和技术发展规划纲要（2006—2020 年）》、《2014-2016年新型显示产业创新发展行动计划》等文件。在国家科技重大专项、863 计划、973 计划、国家科技支撑计划、国家重点研发计划等国家级科技和产业计划的持续支持下，我国已经从最初的显示屏幕完全依赖进口发展为目前具有较高的自给率。

作为“十四五”开局之年，伴随各地十四五规划与相关政策发布，新型显示产业政策红利有望持续。从多省市出台的政策来看，Micro-LED、基础突破、核心技术、产业链条等成为高频关键词。

Micro-LED显示器具有自发光、高效率、低功耗、高集成、高稳定性和全天候工作的优点，是下一代显示技术的主流方向。在Mini/Micro-LED 显示方面，国内重点研究 GaN 外延材料、有源基板材料、用于巨量转移和彩色化显示的特种显示材料，进入Micro-LED领域的相关单位既有京东方、华星光电、天马、维信诺、惠科等显示面板企业，又有利亚德、三安光电、国星光电、华灿、乾照光电、瑞丰光电、鸿利显示等LED企业，还有康佳、创维等终端品牌企业。

但国内现有技术尚不能完全满足Micro-LED技术的发展需求。目前在材料和器件的研发方面存在技术瓶颈，面向产业应用的巨量转移技术仍未完全掌握，满足Micro-LED量产要求的MOCVD等装备还完全依赖进口。

集微咨询（JW insights）认为，伴随十四五期间政策进一步出台，新型显示产业红利将进一步持续，推进Micro-LED迅速发展。

此外，面对关键材料对外依存度高、高端应用的自主保障能力不足等现存问题，各地政策对应提出“提高配套能力、打造自主核心技术体系、完善产业应用链条”等关键词，集微咨询（JW insights）认为，十四五期间，地方政策将进一步促进加强资源要素集聚和整合，推动产业向价值链中高端跃进。加强基础突破，鼓励企业加大技术创新投入，引导面板企业和配套企业建立深入合作机制；推动材料、技术、装备的国产化转变，提升新型显示产业的核心竞争力，以确保我国显示产业的自主可控安全发展。

新型显示材料的开发过程中，客观存在周期长、投资大、爬坡慢、国内企业的经营发展压力较大等因素。对部分企业而言，先期的技术积累和研发耗费了大量资源和资金，而持续高额投资构成了极大挑战。

近两年，我国面板产业链间整合趋势明显，京东方与中电熊猫、TCL华星与苏州三星并购尘埃落定，大陆两大面板巨头份额持续提升并进一步占据主导地位，无论是对下游客户或是对上游供应商的议价能力均有望明显提升，规模效应进一步显现。

集微咨询（JW insights）认为，面板行业链加速向中国转移趋势显著，近年持续的产业周期低谷和本轮疫情影响进一步加速了竞争者优胜劣汰，资源向头部企业集中。而中国面板产能在全球的占比持续提升，也将吸引全球显示产业链上游资源进一步向中国大陆转移。

除面板龙头厂商以外，面板产业链内整合趋势持续，如2020年杉杉股份并购LG偏光片业务，2021年沃格光电收购北京宝昂51%股权，涵盖偏光片、LED背光、光学膜、彩色光刻胶等细分领域。面对本地化配套率需求，中游面板厂商也在加大力度扶持上游配套企业并进行业内合作，以进一步谋划技术突破，以山东国晶为例，作为显示面板蒸镀机的核心部件，其自2018年与京东方展开合作，并成功研制OLED蒸镀用陶瓷点源。