“商用密码基础设施提供商”三未信安拟科创板IPO，金融领域应用产品贡献过半营收，现金流紧张问题待解，VISA、国付宝为前五大客户
蓝鲸财经由上海报业集团主管主办，持有《互联网新闻信息服务许可证》。
互联网金融电讯为蓝鲸财经旗下专注金融科技领域独家报道的新媒体品牌。
12月21日，商用密码基础设施提供商三未信安科技股份有限公司（下称“三未信安”）科创板IPO已获得受理，保荐人为国泰君安。公司拟募资4.03亿元，用于密码产品研发升级、密码安全芯片研发升级、补充流动资金。
三未信安成立于2008年8月，总部位于北京。公司注册资本为5741.63万元，法人、控股股东、实控人均为张岳公，其对三未信安直接持股27.88%，合计控制三未信安62.13%的表决权。
招股书介绍，公司在全球密码硬件安全市场中位列第九，是国内主要的商用密码基础设施企业。此外，三未信安自称公司处于网络信息安全行业上游，由网络安全厂商将密码产品整合融入其解决方案，在金融、证券、网络安全、政府等行业拥有一定市场。主要为关键信息基础设施和云计算、大数据、区块链、数字货币、物联网、V2X车联网、人工智能等领域提供数据加密、数字签名、身份认证、密钥管理等密码服务。
招股书披露，三未信安的客户包括包括：中国人民银行、中国银联、中国农业银行、中国民生银行、中国平安、华泰证券、新华三、浪潮、腾讯、IBM、AWS、Visa、三星、戴姆勒等企业客户；也有吉大正元、数字认证、格尔软件、信安世纪、深信服、启明星辰、绿盟、天融信等网络安全企业；还有中华人民共和国公安部、中华人民共和国财政部、国家医疗保障局、国家税务总局等众多国家部委用户以及国家电网、中石油、中石化、中国电信、中国联通、中国移动等。
三未信安的主要产品包括密码芯片、密码板卡、密码整机和密码系统等。其中，主要应用于金融行业的为密码整机。据招股书介绍，三未信安的密码整机根据产品功能和应用场景可分为服务器密码机、金融数据密码机和行业应用密码机。为PKI（一般指公钥基础设施）、金融、证券、税务等行业，以及云计算、大数据、物联网、区块链、人工智能等领域，提供密码运算、密钥管理等基础支撑和服务。
据介绍，三未信安的金融数据密码机可满足金融和泛金融类业务的安全需求，为金卡工程、城市一卡通、银行卡业务、社保卡业务、公交卡业务等提供基于密码技术的保护；对金融系统中跨行交易的ATM/POS联网信息系统提供数据加密与安全保护；可保护金融网络中的PIN，有效地防止伪卡的诈骗行为；具有完善的密钥管理系统，能有效防止通信信道上的主动攻击行为。
三未信安在此基础上推出高性能金融数据密码机，其自称，该产品推动了公司与Visa、花旗、国付宝等外企的合作。
另外，三未信安在官网披露，其提供金融典型解决方案。典型案例有IC发卡系统、IC卡交易系统、网上银行系统、二代支付系统、二代征信系统。披露的案例有农业银行、农业发展银行、山东城商行、工商银行、招商银行、上海城商行、邮政储蓄银行等。
财务数据显示，三未信安2018年至2021年上半年的营收分别为1.04亿元、1.34亿元、2.02亿元、0.76亿元；同期对应的净利润分别为1184.51万元、2047.86万元、5237.02万元、453.02万元。
招股书中并未披露三未信安在金融领域实现的具体营收或利润，不过披露了公司主营业务收入按产品构成的分类情况。其中，主要应用于金融行业的密码整机一直是三未信安最重要的营收来源。2018年至2021年上半年，密码整机实现营收6346.41万元、5668.36万元、8957.70万元、4310.54万元，占总营收的比例分别为61.07%、42.37%、44.24%、57.05%，均列第一。接近第二产品密码板卡的两倍。
今年上半年，三未信安的前五大客户为分别为吉大正元、格尔软件、国家电网、五舟科技、国付宝；2020年度，其前五大客户为吉大正元、国家电网、数字认证、博雅中科、浪潮软件；2019年度，其前五大客户为吉大正元、深信服、数字认证、Visa、天融信；2018年度，其前五大客户为数字认证、吉大正元、国家电网、百望股份、Visa。从领域来看，大客户多为信息安全行业、金融行业等，这些客户合计为三未信安贡献了41.47%的营业收入。
另外，三未信安2018年至2021年上半年的经营现金流为226.98万元、2115.63万元、154.87万元、-192.8万元；投资现金流为-284.39万元、-394.06万元、-572.73万元、-6554.58万元；筹资现金流为-288.77万元、47.08万元、1.37亿元、-179.59万元。
三未信安坦言，公司面临各项风险：经营季节性波动、原材料价格波动、应收账款回收、存货管理及跌价、行业政策变化、核心技术人员流失、技术升级迭代、经营业绩下降等。
（责任编辑：朱荻）