三大重点！房地产、底部、大动作
✎本周，我们的资本市场，看似指数波动不大，实际上暗流涌动。首先是周二，我们的房地产板块大涨了5%，很多人喊出了房地产的底部来了，这是房产板块久违的大涨。房地产的底部有政策底，开发商的财务底、股价底，以及房价的底部，不同底部时间上并不一致，但是长期的大方向，的确是一致的。按照顺序，一般是政策底先出，然后是房价底，接着才是股价底部和财务的底部。不可否认，随着降息、降准，以及其他措施的出台，我认为房地产的政策底的确出现。但是房地产的股价底部，从整体上看，并没有出现。比如那些风险较高的民营开发商，包括港股的两个巨头，都还没有出清，未来大概率还有新低。但是，对于某些国有开发商，财务状况不错，三条红线一条没踩，还能继续发债的，那么股价则早就在8月见底了。基本上不会再有新低。再来说说在港股的巨头企鹅，在年中进行了大手笔的特别分红，不过分红的不是现金，而是京东的股票。我见过上市公司发米、发油、发龟苓膏，甚至是发避孕套的，直接发其他公司股票还是第一次。这样的分红，一分钱现金都没有花，就把红利发出去了，而且也相当于减持，只不过是花式减持。而对于投资者而言，没有现金分红，则不用交红利税，不知道卖出股票是否要收税。不过，我并不认为这样的卖出是基于纯经济角度的考虑。在我们的互联网上，几大巨头都形成了庞大的投资体系，凡是叫得出名字的科技公司，背后的股东基本上都离不开几个巨头，大家大有跑马圈地，占地为王的感觉。未来，这样的扩张模式，基本上可以说是宣告了终结。不过市场对于这样的反应，是大涨来回报。而被卖出的公司，则因为担心被投资者卖掉，出现了下跌，算作利空。最后，我们回到大A上边来。我一直认为12月是可以吃肉的日子，目前上证的月度依然是红线。不过上次在摸到3700以上的时候，出现了一些回撤。这个位置非常尴尬，因为前边2月份的高点和9月份的高点，都是在3700到3750之间，因此很容易让人想到这可能形成一个技术面的三重顶部结构。不过，目前看，从逻辑上不支持大跌，毕竟货币的拐点基本上探明了，而逆周期调节也会更加明显一些，这二者决定了上证基本上不会出现大跌。至于创业板，依然无法准确分析，只能说技术面上已经完全走坏。关键还是要看宁德时代的走势，这一只股票对创业板的影响太大了，而新能源方面，电动汽车和电池已经过分透支了，业绩预期都打到了2050年了。至于新能源的其他的板块，从情绪上看，中短期都会被带着回撤，但是从估值来看，部分板块未来还是有很大的发展空间。
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