9成百亿私募亏损免收管理费、调降预警止损线能否解“信任”大考
经济观察网 记者 洪小棠年初以来的市场调整，让不少在资本市场上摸爬滚打的公私募机构很难受。
来自私募排排网的一组数据显示，截至4月13日，今年以来有业绩记录的98家百亿私募平均收益为-9.60%，其中仅10家百亿私募实现正收益，占比为9.8%。
为了应对净值出现大幅波动，近段时间以来安抚渠道跟客户、应对赎回成了一些私募机构每天的重要工作内容，部分私募甚至祭出降低或免收管理费来留住客户。
私募机构如何渡过这场信任危机大考，依然待解。
亏损与安抚
在行情持续震荡的当下，大部分私募均面临着业绩压力。
记者统计发现，淡水泉、正圆投资、冲积资产、汉和资本、磐泽资产、聚鸣投资年初至今均亏损超20%，其中淡水泉年内亏损最高，达-27.24%；其次为正圆投资，年初至今收益为-25.28%。另有包括林园投资、景林资产、高毅资产、盘京投资等15家知名私募机构年初至今亏损超15%。此外，有50家百亿私募机构年内亏损超10%，占比超一半。
老牌私募敦和资管董事长施建军在4月8日线上举办的2022春季投资策略报告会上透露，一季度，沪深300指数跌了14.5%，参考不完全统计数据，公司主要合作机构代销私募产品收益率中位数在-11%，我们三个主要产品系列规模加权平均收益率没有跑赢中位数，在主要合作机构代销的同行业绩排名中也落后。主要产品的净值回撤和波动比较大。
为此，施建军就旗下产品出现较大回撤表达歉意，并宣布对单位净值在1元以下产品实施管理费或固定投资顾问费暂时性减收60%，且暂停一切对外新发产品。
此前的2月24日，百亿私募深圳东方港湾投资董事长但斌公开发声表示，旗下所有产品累计净值在1元以下的产品不收取管理费，直到净值回到1元以上。
但斌称，这样公司收入预计会减少近1亿元，并会给公司经营带来一定压力，目前正与各渠道沟通协调。
除此之外，赫富投资、善渊投资等多家私募亦采取调降管理费的方式安抚留住客户。
华东一家私募机构人士对记者坦言：渠道和客户都逼得紧，一家私募这样做被客户看到了，也要求我们这样做，为了留住客户和给自己留出时间空间挽回客户的损失和信任，我们只能顶着经营压力调降了一些管理费。
不过，也有一些中小私募机构负责人对记者表示，大型私募可以通过降低甚至免收管理费留住客户，但中小私募由于规模有限，又承担公司人员、办公地租金、系统等等各种费用支出，烧不起这个钱，除了道歉就只能安抚。
大考待解
对于私募大面积出现回撤原因，一位私募人士向记者透露，今年的市场让此前一直以来的策略失效了，因此出现了较大的净值回撤，包括对冲也没有起到效果，之前我们通过多资产对冲，相对来说缓解净值大幅下探，而现在资产都在下跌，反而叠加了风险。
沪上一位百亿私募投研人士对记者表示，公司每天都在开会，周末也把全体投研拉过来开会研究投资策略。目前投研内部也出现较大分歧，且我们认为市场仍没有出现明显的投资主线，只能低仓位先稳住。
经济观察网获悉部分知名私募机构正与客户和托管机构沟通，调降部分产品预警线和止损线。
调低预警线与止损线能够减少私募产品因该限制而遭遇被动强制减仓，有利于产品主动管理和市场稳定。
在业内人士看来，市场调整后，不少基金已经触及原始预警线与止损线，加大了操作难度，并且原始预警线与止损线适度调低，也会在某种程度上减轻基金产品被动减仓带来的影响。不过，最终能否实现，也取决于投资人对该私募的信任度如何。