美媒：美债上半年史上表现最糟糕，美国经济或滞胀，中国存在清仓美债可能
美国金融网站Zerohedge7月1日报道，2022上半年对美国市场来说，似乎经历了一场金融大屠杀。美国股票像小海豹一样被打成一团，美国债券受到重创……
根据彭博社的数据，今年上半年标准普尔下跌 21.22%，这是自1962 年以来最糟糕的表现，美国股市创下60年最差水平。
同时，纳斯达克综合指数下跌30%，最糟糕表现比2002年上半年的崩盘还要糟糕。
美媒称，这些丑陋的数据尽管引发了反弹呼声，但当前的泥潭似乎正在使美国经济陷入滞胀风险，即物价严重上涨引发通胀加剧，但美国经济却停滞，甚至发生衰退。
美元在今年上半年飙升近10%，这是自 2010 年以来的最大的半年涨幅。但却并没能抑制住美国的通胀高企。美国5月通胀指数已经高达8.6%的水平，创下40年来最高。
值得注意的是，美媒称，美国国债在今年上半年遭遇了有史以来最糟糕的上半年。上半年2年期美债收益率上涨220个基点，30年美债收益率上涨123个基点。美债收益率与价格反比走势，收益率越高，美债跌幅越大，抛盘越多。全球买家不断掀起美债抛售潮。
正如亿万富翁吉姆.罗杰斯所说的那样，今天的美国经济似乎正在为欠债上瘾而付出昂贵代价。美国是全球最大的债务国，债务无处不在，过去多年以来印钞也无处不在，这迟早都要付出代价。
据美国财政部6月公布的数据，美国财政部和美联储已经在短短38个月内，累计向市场印钞放水了达36万亿美元的基础流动性（M1,M2）、增加债务上限、美联储资产负债表、财政预算赤字和一揽子经济刺激方案，下面的这条垂直图形可见一斑。
1958年时，美国当时的债务为2800亿美元，然而截至2022年7月1日，美国公共债务已高达30.55万亿美元，相当于60几年间，美国债务水平已达到之前的108倍之多。
自上世纪80年代以来，平均每8年，美国债务水平就要翻一番。照此趋势，在2030年时，美国债务可能就要达到约60万亿美元。这一数字或将超过美国GDP的近250%。而债务无休止地增长，如果伴随美联储加息缩表，就会陷入新的困境。
美联储上半年已经累计加息三次，利率上调至1.5%至1.75%。并且6月以来，开始了正式缩表，美联储主席鲍威尔6月24日表示，美联储的资产负债表最终将比现在减少大约2.5至3万亿美元。
分析师凯尔·巴斯（Kyle Bass）表示，美联储自2020年大流行以来，向市场印刷的美元比一开始流通的多了40%，而此时美联储突然骤然抽水，这意味着，美国经济将陷入衰退。
巴斯认为，美联储面对通胀无能为力的情况下，预计本轮加息周期不会超过200基点，并预计2023年美联储将需要在滞胀的情况下降息。届时美联储或将面临重启美元印钞机，再次进行QE。美国债务货币化的现象将更加严重。
“新债王”冈德拉克表示，如果不是债务增长，美国的经济将负增长。而美联储不断开启美元印钞机，可能会将美国经济推到了“阴阳分界”，我们（美国经济）正在去往地狱的路上。
许多现象表明，美国经济离债务危机或越来越近。美国金融网站ZeroHedge在持续跟进报道中称，现在的美元债务市场可能存在着一个庞氏骗局。过去一些月份，美国已经有城市因债务原因而突然爆发了大批富人逃离事件。
例如，截至6月30日，美国约有超过1.2万名百万富翁正在上演现实版出埃及记。而在伊利诺伊州过去7年间，大约已经有逾11万人离开。人们撤离的原因正因为税收的增加和该州债务危机严重。
另据美联储公布的最新数据显示，美国消费者债务正接近创纪录的16万亿美元。美联储连续三年发布的关于美国家庭经济状况的报告（对超过12000人进行调研）显示，有40%（近半数）的人拿不出400美元的现金用于急用，或者需要借钱或卖东西才行。
在美国，随着越来越多的人为欠债上瘾付出代价。据美国住房和城市发展部(HUD) 最新公布的2021年度无家可归评估报告显示，美国每个晚上都有超过326,000 人无家可归。1000个美国人中有1人无家可归。
显然，凯恩斯经济学并非万能的，没有债务是不可能的，但债务太多就会出现各种各样的问题。今天的美国经济似乎正在用滞胀与债务危机说明问题。而就在今年上半年，美国国债陷入被抛售潮的同时，全球最主要的央行买家们也都纷纷远离美国国债。
根据美国财政部6月16日公布的最新一期TIC数据显示，数据延后两个月惯例，外国官方机构在今年4月外国买家就总计抛售高达1583亿美元的美国国债。而在今年3月时，外国买家总计抛售高达973亿美元的美国国债。也就是说，今年3月和4月，外国买家已经累计抛售了2556亿美元的美国国债。相当于总价值约为1.7万亿人民币的美国国债被外国买家抛售。而今年上半年，全球至少30个美债的持有国在不同月份不同程度地抛售了美国国债。
例如，作为美债最大海外持有者的日本4月抛售了139亿美元的美国国债，而日本在3月抛售规模高达前所未有的739亿美元，相当于日本连续两个月，共计抛售规模为878亿美元的美国国债，持仓降至1.2185万亿美元，为2020年1月以来的最低水平。
与此同时，以色列在4月抛售了75亿美元，目前持有520亿美元，并且去年12月，当时持有691亿美元的美国国债，相当于以色列累计抛售了171亿美元的美国国债，抛售比例高达18%。
而全球最大的产油国沙特虽然在4月略有增持美债，但沙特3月减持了12亿美元的美债，而自去年2月以来，沙特已经开始由此前的1329亿美元，累计共减持了174亿美元，总减比规模超过13%。同时，瑞士在3月和4月已连续两个月在抛售美债，共抛售了249亿美元的美国国债，抛售占比约为8.3%。
分析认为，日本，以色列作为美国的传统经济盟友，以及沙特作为石油美元的主导国，瑞士作为中立国和全球最大的金融中心之一，当他们纷纷大幅抛售美债时，美债抛售潮或还将持续。
值得一提的是，美国财政部最新数据显示，中国4月减持了362亿美元的美债，仓位降至2010年6月以来的最低至1.0034万亿美元。在美债海外主要持有者中，中国4月的抛售力度最大，正引领美债抛售潮。目前依然是美债第二大海外持有国。并且2021年12月至今年4月，中国连续5个月都在减持美债，共减持规模高达775亿美元。相当于在这期间，累计抛售了价值高达5197亿人民币的美国国债。
美国媒体CNBC称，如果美债的大买家大手笔抛弃美债，美国经济的损失将是“核”级别的。罗杰斯认为，美国债务能否持续的关键因素掌握在全球主要的买家手中。Zerohedge分析认为，在美国经济或陷入滞胀，难以抑制通胀，违约风险加大，中国，日本等主要买家存在清仓美债的可能。
全球最大的对冲基金桥水创始人亿万富翁雷·达利欧表示，世界经济的发展具有周期性的特点，而目前美国经济在许多方面类似于20世纪30年代末期美国大萧条的情况。
BWC中文网财经团队注意到，如上图：亚特兰大联储6月30日更新的GDPNow 模型对美国实际 GDP估计，二季度增长已从6月15日的0.0%下调至收缩性-1.0%，低于6月6日的0.9%，低于6月27日的 0.3%。美国人口普查局对第二季度实际个人消费支出增长和实际私人买家对美国国内总投资增长的临近预测分别从2.7%和-8.1%降至1.7% 和-13.2%。(完）