投出23家独角兽的天图，自己也正式招股了！或成创投业新三板+港股第一例
深圳市天图投资管理股份有限公司6月30日向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市。根据招股书，此次上市由摩根大通和华泰国际担任联席保荐人，而此前天图投资曾于2015年在新三板挂牌，如果成功上市，将为创投机构新三板+港股新模式尝鲜的第一股。
根据灼识咨询的资料，自2019年至2021年，天图于中国消费行业的投资项目数量在所有私募股权投资者中排名第三，仅次于腾讯投资及红杉资本，同期，在所有专注于消费的私募股权企业中排名第一。截至2021年12月31日，天图总资产管理规模为人民币249亿元。
从管理团队来看，除董事长王永华和CEO冯卫东两位在投资行业“久经沙场”的“老兵”外，天图也充分给予年轻人信任和支持——现天图最年轻的管理合伙人潘攀在2014年1月加入天图后即领投了百果园的3.5亿元A轮融资；另一位年轻的合伙人魏国兴则以实习生的身份加入天图，一路从分析师、投资经理、董事总经理晋升为合伙人。
招股书披露，截至2021年12月31日所投资的205家投资组合公司中，23家公司的估值已达10亿美元，即迈入独角兽之列，超过35%的投资组合估值翻番，目前已有10家公司上市，4家公司提交了上市申请和公布了公开发售计划。而天图投资所投项目涵盖了创新消费、新型零售、消费科技三大消费升级方向。飞鹤、周黑鸭、百果园、小红书、奈雪的茶、茶颜悦色等都是其投资的明星项目。
截至最后实际可行日期，公司管理八只人民币基金及三只美元基金，天图一般通过全资附属公司发起和管理基金，并收取基金管理费和附带权益。截至2021年12月31日，公司基金的平均内部收益率已达到28.2%。其中，公司基金投资者主要包括雀巢及长城人寿等知名跨国企业、保险公司在内的机构投资者及高净值人士。
根据公司招股书，截至2021年12月31日，公司累计合共投资了205家投资组合公司（包括169家消费领域公司），其中27家公司的投资已完全退出，其余178家公司仍在投资组合中，而其中21家公司的投资已部分退出。现有的178家投资组合公司中的148家均处于消费行业（包括消费品、服务及渠道等领域），其余30家公司主要处于生物技术或技术行业。
灼识咨询研究指出，随着中国消费品牌和企业的成长，这一特定领域的私募股权投资总量于2017年至2021年以7.3%的复合年增长率增长，并于2021年增至2,175亿元，且预计于2021年至2026年将以6.8%的复合年增长率进一步增长。在品牌兴起的每波浪潮中，资本一直是推动增长的重要催化剂，培育新兴消费品牌摆脱其初期的资本限制，从而大规模提供服务和产品。
有同样在新三板挂牌的机构人士指出，天图投资赴港上市也是一种摸着石头过河的尝试。此前有一批创投机构集中在2015年左右挂牌新三板，但受制于流动性的影响，在新三板处于进退两难的局面。而目前市场上从新三板直接转去香港上市的企业比较少，若上市成功有望为创投机构开辟资本市场的新路径。
编辑：岳亚楠