九卦|突发，招商拓扑银行终止筹建！

来源| 九卦金融圈综合整理

编辑 | 武文 张云迪

美编| 杨文华

招商拓扑银行成立始末

之前九卦金融圈曾报道过《九卦 | 招商拓扑来了，直销银行未来前景如何？》，讲述了成立始末。

招行独立法人直销银行的公开筹备，最早要追朔到2017年。

2017年2月，招商银行就发布《关于投资设立全资子公司的公告》称，拟出资20亿元人民币，全资发起设立独立法人直销银行。招行称，在适当时机，根据业务发展的需要并在监管批准的前提下，可转让不超过30%的股权，以引进战略投资者。

2018年，招行明确通过合资方式设立独立法人直销银行。初始注册资本拟定为人民币20亿元，招行出资14亿元，持股 70%；战略合作方出资人民币6亿元，持股30%。同时授权高级管理层推进设立独立法人直销银行相关事宜，包括确定战略合作方、商定及签署战略合作协议等。

2019年11月，有消息传出，招商银行与京东数科合作的直销银行正在紧张筹备。其实，2019年初就已在招行内部招兵买马，只静待牌照的发放。

2020年12月11日晚间，招商银行发布公告称，招商银行第十届董事会第二十二次会议审议通过了《关于以合资方式发起设立独立法人直销银行的议案》，同意本公司与战略合作方共同发起设立独立法人直销银行。

招商银行与网银在线分别认购招商拓扑银行14亿股、6亿股普通股股份，入股比例分别为70%、30%。至此，第二家独立法人直销银行正式亮相。

网银在线是京东数科100%控股的全资子公司，其成立于2005年2月4日。

何谓“拓扑”

据“数说的述说”报道，所谓“拓扑”就是把实体抽象成与其大小、形状无关的“点”，而把连接实体的线路抽象成“线”，进而以图的形式来表示这些点与线之间关系的方法。

2020年12月国内第二家由招行主发起的直销银行定名“拓扑”，估计也是想通过这个创新点，给集团带来更多的盈利业务线和面向未来的发展机遇。

时任招商银行行长田惠宇在招商银行2020年业绩发布会上解释了成立直销银行招商拓扑银行的原因，成立招商拓扑银行则是想用数字化的方式探索行业的细分市场，通过不同的方式来探索小微企业的服务，这就是招商银行的初衷。

这可能也是招行选择曾任招商银行重庆分行行长，招行公司银行部副总经理、中小企业金融部总经理雷财华来筹建招商拓扑银行的原因。

直销银行的起源

传统直销银行整体作为银行的一个部门或事业部在运营，独立法人直销银行的经营组织结构更加独立，在产品创新、内部团队和经营成本管理、业务技术创新等方面具备更大自由度与独立性，同时，独立法人结构相当于与集团之间建立了风险“防火墙”。

国内商业银行做直销银行的起源，旨在应对互联网企业竞争，被视为一种防御性动作。因此，2014年开始密集上线的直销银行，最早研究的是如何通过互联网渠道为各类客群提供服务。

有专家当时认为，直销银行牌照的开闸是适应数字经济时代发展需求的战略举措，一方面，银行可以借助大型科技公司的力量加速数字化转型，通过大型科技公司的场景更好地服务实体经济；另一方面，大型科技公司与银行携手后可以拥有稳定的资金来源，涉金融业务的合规性也能够由此得到大幅提升，对银行和大型科技公司而言可谓是“双赢”。

市场认为，通过百信银行的实践已判断了该牌照的价值，随着百信银行逐步实现盈利，运营良好，独立法人直销银行牌照迎来开闸。

与传统银行错位竞争

同样是服务普惠金融，独立法人的直销银行与传统银行、民营银行等也存在一定差异。独立法人的直销银行要与传统银行错位竞争。

此前媒体曾报道，此次招商银行与京东数科合作成立招商拓扑银行，如能顺利融合招行的零售经验与京东数科的金融科技能力，或将突破直销银行的发展瓶颈。

谈及直销银行的发展趋势，银行业资深分析人士王剑辉曾指出，目前的金融服务需求呈现出两极分化的特征，大客户向大银行集中，银行零售业务着力拓展的基本是中小型客户，这类客户还有较多新增业务的增长空间，直销银行也需瞄准其中机遇作为拓展领域。

同时，尽管很多互联网公司对于银行牌照的获取具有较高的积极性，但是监管部门出于风险管控和风险外溢的考虑，会保持审慎的态度，直销银行的发展步伐可能更多以谨慎平稳为主。

作为国内第二家独立法人直销银行，依靠招商银行和京东，招商拓扑银行的基因很优秀，但若放置整个行业，类似的优秀基因并不少，招商拓扑提出的小微和消费金融主营都是红海，鉴于消费金融方面招行体系本就有大零售和信用卡以及招联金融，内部可以切的蛋糕着实不多了，场外玩家多，巨头也多，不占据先发优势的拓扑面临激烈竞争。而小微金融方面，则是难度大，赚钱更少的领域。

而从新客拓展角度，还有一大批正在苦苦寻求发展模式的民营银行前辈有待赶超。从业务范围来说，独立法人的直销银行和民营银行几乎没有太大差别，目前不少民营银行也提出零售和小微立行的愿景。

直销银行和民营银行的主要区别可能就是股东方了，前者是由银行发起设立，后者是由民企发起设立，且单一股东持股不得超过30%。传统银行和民企都有了试水新型银行的机会，就看谁有本事了。

零售和小微业务目前已经成为各个大行的转型主战场，部分中小银行也以各自资源优势深耕其中，入场较晚的直销银行要从中分食，无疑虎口夺食。

共计三家获批独立法人直销银行

继2017年百信银行获批开业后，2021年年末，邮储银行宣布，收到《中国银保监会关于中邮邮惠万家银行有限责任公司开业的批复》(银保监复〔2021〕977号)，中国银行保险监督管理委员会已批准邮储银行直销银行子公司中邮邮惠万家银行有限责任公司(简称“邮惠万家银行”)开业，邮惠万家银行自此成为国内第二家独立法人直销银行，也成为六大国有银行中首家独立法人直销银行。邮储银行持股比例100%，注册资本50亿，注册地为上海市。

由此共有三家获批的独立法人直销银行，见下图：

中邮邮惠万家银行与百信银行、招商拓扑银行不同，并没有互联网公司参与组建，但邮储银行却拥有近4万个营业网点，覆盖中国99%的县（市）；个人客户超6亿户，覆盖超过中国人口总量的40%！

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