“游茅”开盘即跌停！陈光明、林利军刚杀进去就被套……
“游茅”三七互娱的影响力着实不小！
受一季度业绩下滑影响，三七互娱今日开盘跌停，并拖累游戏板块全线下挫。
值得注意的是，前不久陈光明旗下的睿远基金、林利军旗下的正心谷刚刚通过定增大手笔杀入三七互娱，定增发行价格为27.77元，锁定期为6个月，这意味着参与定增的机构当前已浮亏。
三七互娱3月12日晚披露的一季度业绩预告显示，公司预计一季度实现净利润8000万元至1.2亿元，同比下滑83.54%至89.02%。
对此，公司称，业绩下滑主要系包括《荣耀大天使》《绝世仙王》等多款新游在一季度上线，公司持续增大流量投放，使得销售费用大幅增加。
“由于以上游戏处于推广初期，对应的销售费用增长率会在这一阶段高于营业收入增长率，进而对报告期内的销售费用率产生阶段性影响。”公司进一步表示，一季度净利润下降属于业务发展中阶段性投入引起的业绩波动，一季度的投入预计将于本年度的第二至四季度逐步回收，并为公司业务的全年稳健发展带来积极促进。
周六（3月14日），三七互娱紧急召开了电话会议，中欧基金、易方达基金、嘉实基金、南方基金等机构参与了此次会议。
机构较为关注一季度流量成本对业绩的影响。三七互娱表示，投放成本没有明显变化，市场投放差异化日趋明显，以《斗罗大陆：魂师对决》为例，这一IP电视、动漫等在短视频平台已存在受众基础，在这一基础上，公司在抖音、快手上的投放成本将较低。随着三七互娱多元化发展，品类、产品出现差异化竞争，原来对代言人、投放素材的竞争在不断弱化。从这一角度来看，公司的流量成本没有明显增长，甚至在某些品类上有所下降。
面对业绩大幅下滑，机构投资者“用脚投票”。
3月15日龙虎榜数据显示，买入席位前五中只有一个机构席位，买入1869万元，卖出席位前五大均为机构席位，合计卖出1.7亿元。
3月7日晚间，三七互娱发布定增公告，有多位大佬大手笔杀入。
具体来看，陈光明旗下的睿远基金获配2528.84万股，获配金额为7.02亿元。林利军旗下正心谷的三只产品合计获配1800.5万股，获配金额约5亿元。交银施罗德基金、中欧基金、华夏基金也分别获配2052.57万股、597.77万股、727.4万股。
此次定增价格为27.77元，这意味着这些机构虽然刚刚冲进去，当前浮亏就已超5%。
有意思的是，近期机构也频频借道大宗交易加码三七互娱。东方财富Choice数据显示，3月以来，三七互娱合计发生了18笔大宗交易，其中，16笔大宗交易的买方为机构席位，不过，和今天收盘价相比，机构参与的这16笔大宗交易全部浮亏。
沪上一位基金研究员表示，近期机构抱团股频遭重挫，投资者抄作业要更为慎重。“大佬参与定增被套的情况近期多次出现，此前葛卫东、冯柳参与闻泰科技定增被套，天下秀也马上解禁了，参与定增的兴全基金、宁泉资产浮亏超过30%。这些知名投资人的管理体量较大，因而单只个股对其投资组合的冲击性不大，但个人投资者在抄作业的时候要尤为谨慎。”
受三七互娱拖累，近期基本面并未发生太大变化的游戏板块今日全线下跌，个股方面，完美世界跌停，吉比特跌幅近9%，电魂网络下跌超5%，掌趣科技、昆仑万维、游族网络等大厂均有不同程度下探。
板块全线走低的大背景下，就连昨日晚间披露重大利好的世纪华通也未能“幸免”。
3月14日晚，世纪华通公告称，控股股东华通控股及其一致行动人拟分别将持有的公司2.55%、2.45%股份，转让给公司持股5%以上大股东林芝腾讯；华通控股与公司实控人王苗通拟将其合计持有的公司5%股份转让给公司CEO王佶。两笔交易转让价格均为7.50元/股，交易总价均约27.95亿元。
公告称，本次权益变动将导致公司变成无实际控制人状态。王佶将成为上市公司第一大股东。而林芝腾讯系腾讯旗下企业，该公司曾于2020年7月举牌世纪华通，本次转让后将上位公司第二大股东。
腾讯28亿元的增持让世纪华通的股东们信心陡增，上周末甚至有投资者高呼“周一必涨停”。
未曾想到的是，世纪华通盘中涨幅虽然一度超过7%，但受整个板块下跌影响，收盘时涨幅仅达到0.53%，不及预期。
受新冠肺炎疫情影响，去年线下娱乐活动的大幅受挫，让游戏行业持续大热。2020年，国内游戏市场全年收入达到2786.87亿元，较2019年增加了478.1亿元，增长20.71%。
“游戏公司今年一季度同比下降，市场已经有了预期。”有业内人士认为，去年一季度，受疫情影响，游戏及在线教育等宅经济爆发。“当时的用户时长猛增其实是非常态的，所以今年一季度肯定会相应回落。”
那么，随着疫情逐步消退，游戏产业还会保持发展势头吗？
前述人士认为，“新冠肺炎的全球大流行推动了全球玩家参与度飙升。这些参与度的增长也将会体现在游戏市场的收入上。”在全球持续的隔离期间，游戏已经融入人们的生活成为习惯，即便在全球疫情消退之后，大部分因这次疫情而额外增加的玩家参与度及收入将保持不变。
事实上，对于国内游戏厂商而言，向前发展脚步并未停歇。以手游为例，据第三方平台伽马数据统计，2021年2月中国移动游戏市场实际销售收入为211.98亿元，环比增长12.24%。
除了国内市场稳步提升外，游戏“出海”业务也呈持续增长态势。以三七互娱为例，公司在日前接受机构调研时表示，今年一季度公司海外市场收入预计同比增幅在120%至150%之间， 预计环比增幅在40%至60%之间，多地区游戏流水均有增长，海外整体月流水预计将超过5亿元。
“去年四季度至今年是海外市场的投入期，海外利润将在2021年下半年慢慢释放，预计2022年-2023年利润率会继续稳步提升。”公司表示，未来三七互娱将努力把海外市场收入占比提升至20%以上。
“版号审批节奏稳定，总量控制下考验产品运营周期与品质，优质游戏研发优势进一步凸显；渠道有望迎来变革，游戏研发商将面对更友好渠道选择或可通过品效合一完善自研自发。”有券商研报认为，2021年为游戏产品大年，产品驱动逻辑下业绩释放的逻辑为先收入后利润，长线增长较为确定。
编辑：金苹苹 邵好
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