晨会1215｜Omicron有何新变化？将如何影响市场？
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固收｜Omicron有何新变化？将如何影响市场？
当前Omicron变种毒株逐步在全球范围内扩散，Omicron的低重症率使得市场对于Omicron变种的担忧有所缓解，叠加美国高企的通胀压力，海外资产价格定价逻辑重回对加息预期的博弈。国内出现境外输入Omicron病例，疫情防控压力加大，但疫情整体可控，对于资产价格尚未形成扰动。我们认为Omicron变种毒株仍在全球加速扩散，近期研究表明两针疫苗的有效性较低，市场尚未完全 price-in Omicron带来的影响，Omicron变种仍是后续不可忽视的风险因素。
公用环保｜迎接变革时代，把握成长+转型+替代主线：2022年投资策略
供需环境好转可期，火电在2022年走出至暗时刻重新恢复盈利能力；系统成本上升推动以及电力市场机制完善，预计国内用电价格有望逆转前期的降价趋势而进入上涨周期；新能源运营商有望通过充分攫取产业链技术红利的形式以降低成本和扩张ROE。风电已经率先出现平价新项目回报远超历史平均回报的情况，高成长+ROE扩张使得新能源运营当前处于黄金投资周期。推荐华润电力（H）、三峡能源、华能国际（AH）、中国核电、华能水电、福能股份、川投能源、信义能源（H）等。
风险因素：用电量增速超预期下滑，煤价大幅上行，售电价格大幅下降，新能源装机增长不及预期，风光造价大幅上行。
和林微纳（688661）：MEMS精微零部件稳定高增，半导体测试探针追风逐日
立足精密制造行业，专注MEMS精微电子零部件和半导体芯片测试探针领域。公司积极开拓海外业务，客户主要为消费电子和半导体测试领域龙头公司，今年海外收入占比有望超过60%。受益于TWS耳机、智能音箱和可穿戴设备等产品持续放量带动MEMS部件需求，半导体芯片测试探针国产替代进程加快，预计公司业绩未来仍将保持高增态势。同时公司定增募投MEMS晶圆级和基板级测试探针，有望打破国外垄断。
风险因素：客户集中度较高的风险；贸易争端风险；定增及募投项目建设进展不及预期。
时代天使（06699.HK）：技术+服务双赋能，铸就中国隐形正畸龙头
公司为国内隐形正畸行业龙头，技术迭代下强者恒强。行业先发优势显著，公司护城河坚深。
风险因素：监管趋严风险、隐形正畸渗透率不及预期风险、局部疫情反复风险、行业竞争加剧风险。
电子｜安防：11月政府端需求环比复苏，工信部发布十四五大数据产业发展规划
我们判断行业2021全年及2022年有望维持稳健增长态势。疫情影响正逐步常态化，我们看好行业需求的持续复苏。我们看好海康威视和大华股份进军新赛道不断打开更大成长空间，我们坚定看好两家安防龙头厂商未来的成长趋势及空间。
风险因素：数字化进展低于预期；局部疫情反复；政府端投资承压；经济景气度承压；海外竞争加剧；汇率波动风险。
其他报告
科沃斯（603486）：量价齐升高端化延续，创新驱动国内海外携手并进
会议提示
乘风英伟达的激光雷达领军者—Luminar（英语）
时间：2021年12月15日09:00
四方光电交流
时间：2021年12月15日10:00
风语筑近期动态交流
时间：2021年12月15日15:30
氢能系列电话会之七：制氢路线分析及展望
时间：2021年12月16日20:00
评级调整
注：“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告（标示的日期为相关证券研究报告发布的时间），仅供汇总参考之用。若无特别说明，单位为人民币元
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