2022-03-09 18:48

SPAC？创新药上市融资新希望？

在创新药IPO不断破发的背景下，交易所对于新上市的创新药企业也审查也更加严格，今年新上市的创新药企业寥寥无几，无论是港股的18A还是科创板的创新药企业上市都进入了寒冬，而近期在港交所大力推广SPAC的情况下，天境生物、鼎珮资产管理等联合发起SPAC，这将会是创新药上市融资的新希望吗？

SPAC（Special Purpose Acquisition Company ）起源于20世纪90年代的美国市场，是在借壳上市的基础之上进行了创新，通过自己造壳、寻找目标企业、并购、合并的模式完成上市融资的目的。

SPAC先设立一个只有现金的壳公司，发起人将这家壳公司上市，壳公司的唯一目的就是寻找高成长发展前景的非上市公司，让这家壳公司与目标企业合并上市，找到目标企业进行尽职调查后，SPAC的全体股东将会投票决定是否与其合并上市，若最终同意合并，SPAC的投资者获取合并后的企业股份，目标企业也通过合并直接成为上市公司，如果2年内没有完成并购，SPAC就面临清盘将所有资金附带利息全部归还给投资者。

若顺利合并，SPAC发起团队和目标公司团队成为利益共同体，在资本市场更加具有整合能力的SPAC发起团队和优秀的目标公司运营团队结合能够起到1+12的作用，根据有利于公司的长期发展。

SPAC模式有以下特点：

节省时间：先取得上市资格，再寻找经营业务。相比传统的IPO流程，SPAC节省了上市前的时间，仅需要经过上市到配售完成大约18个月的时间就可以开始交易

节省金钱：约为传统IPO金额的1/5左右

并购价格决定SPAC公司的初期股票价格，可能较传统IPO定价更低

无历史包袱：与传统买壳上市相比，SPAC的壳公司由于是新成立的公司，无负债和历史法律纠纷

对于SPAC的并购目标并没有固定限制，但从投资者偏好来看，科技、互联网、金融、大医疗、清洁能源等行业背景的企业，尤其是轻资产、现金流好、有快速增长潜力、股权清晰的企业更受青睐。

近期，天境生物、鼎珮资产管理等联合发起的特殊目的收购公司（SPAC）Vivere Lifesciences Acquisition Corp. 正式向港交所递交上市申请，瑞银集团担任独家保荐人。此为第一家由美股上市公司直接担任联合发起人的SPAC，也是国内创新药领域第一家SPAC。

从发起人来看，发起人鼎珮资产管理、天境生物、伍兆威先生、朱杰伦先生及陈雅均博士均与天境生物有密不可分的关系，其中，鼎珮资产管理的投资团队为天境生物IPO前融资的牵头投资者，而朱杰伦先生自2018年起一直担任天境生物的高管成员，后担任其执行董事；伍兆威先生及陈雅均博士均为鼎珮资产管理成员。截止上市公告发布日，鼎珮资产管理持股占比52.0%、天境生物持股占比30.0%。

在发掘并购目标方面，该SPAC将更多聚焦中国或其他具有中国视角的全球医疗健康行业的公司，尤其专注于从事生物科技、诊断、医疗专业设备、新型平台技术及医疗健康相关科技、合成生物学以及CXO等领域。

天境生物现有的业务主要集中在生物创新药领域，此外，公司还在上海和杭州建立了先进化学、生产及质量控制(CMC)能力和商业化生产设施，并搭建了较为完善的中国商业化网络和包括众多知名国际药企在内的全球医疗健康生态圈。

本次设立SPAC公司的并购目标范围基本锁定在公司现有能力圈附近，未来SPAC完成并购后，有助于借助天境生物现有的资源快速发展，未来能够与天境生物之间实现资源互补、达成长期战略合作关系，发展前景较为乐观。

上一篇：定了！又又又要涨！
下一篇：号角吹响！欧股大反攻，德法股市暴涨超5%！A股深V反弹，基金自购、放宽限购动作也增多！..

恒大地产原总裁被调查，多名亲信失联，曾经手数百亿融资

自中国恒大（03333.HK）债务违约以来，外界始终密切关注该集团的一切进展。尤其谁将为数额巨大的债务窟窿负责，又是谁会承担相应的法律责任？近日，随着中国恒大旗下之恒大地产原总裁柯某被带走调查的消息不胫而走，业内关于“清算”时刻到来的猜疑尘嚣之上。第一财经从多个信源求证信息显示，柯某并非..

华泰证券回应巨额配股融资：具备申请资格，尚需股东大会审议

中新经纬1月5日电华泰证券5日在投资者互动平台回应称，经认真逐项自查，认为公司符合有关法律、法规和规范性文件关于上市公司配股的各项规定和要求。华泰证券在投资..

IPO市场“凛冬时刻”：美国IPO融资额暴跌逾90％创32年新低

21世纪经济报道记者吴斌上海报道在经历了2020年和2021年的狂热后，2022年IPO市场急转直下，极速进入“凛冬”。在流动性收紧的冲击下，美国IPO市场遭遇寒冬，今年迄今融资规模仅为240亿美元，创下1990年以来的最低水平，比2021年骤减93%。与此同时，受美国市场降温的影响，今年全球IPO融资额仅为2..

估值近百亿！阿维塔科技完成完成A轮融资

昨日晚间，阿维塔科技宣布已完成A轮融资。本轮增资后，阿维塔科技整体融资规模近50亿元，投后估值近百亿。据悉，本轮增资由国家绿色发展基金股份有限公司领投，招商金台、..

融资投资公司，融资投资公司排名

大家好，小编来为大家解答融资投资公司这个问题，融资投资公司排名很多人还不知道，现在让我们一起来看看吧！融资公司是做什么的融资模式是体现政府、市场以及企业之间的关系的机制。融资结构是公司融资决策的内容和目标,它在某种程度上体现了公司的经营状况与财务情况。下面是由我分享的融资公司是做..

成立8年融资170亿元，这家老牌车企如今连员工15万元工资都拖欠！

新能源车市是这几年增速最快的细分市场，但也有不少新造车企无法享受政策红利，因为缺钱而陷入困境。近日，多个媒体报道，国内最早的一批新造车企之一——奇点汽车拖欠员工..

2021年全球基因疗法融资320亿！面对巨大的市场需求，其生产工艺该如何选择？

马上点击预约：（小程序入口）全球细胞与基因治疗（CGT）市场不断增长，中国CGT市场规模也顺应国内各种利好政策迅速增长，基因治疗已经迈入快速增长的黄金时代。据不完全统..

股价暴跌99%！每日优鲜150亿总融资已烧完？青岛国资20亿投资只剩1600万…

重资产运营前置仓，让每日优鲜承担了沉重的财务压力。其历史总融资虽达150亿元左右，但上市一年零一个月后，就已无法支撑维持正常运转，宣布关闭赖以起家的急速达业务。目..

去瑞士融资，A股公司扎堆“瑞交所”|钛媒体焦点

图片来源：视觉中国▎随着“中瑞通”的正式落地，A股公司借助GDR机制赴海外上市，未来有望形成规模效应。钛媒体编辑丨马琼首批4家中国企业扎堆亮相瑞士证券交易所（简称：..

青岛国资20亿投资只剩1600万，每日优鲜150亿总融资已烧完？股价暴跌99%！

碧桂园：拟配股融资28亿港元减债

7月27日早间，碧桂园公告宣布，已与配售代理订立协议，配售代理将促使承配人认购公司8.7亿股股份，每股价格为3.25港元，募集所得款项总额为28.27亿元。碧桂园透露，此次每..

转让股权、融资“缺席”，360欲弃哪吒而去？

总第1354期全文共3127字，阅读大约需要6分钟总编辑|马黎明责编|张宇采编|谭扬昨日，哪吒汽车发布重要公告，宣布其已完成D3轮融资。公告内容显示，哪吒汽车D3轮融资已关闭，..

抢占预制菜“风口”利和味道完成D轮融资

点击上方“新华财经客户端”关注我们导读利和味道（青岛）食品产业股份有限公司7月20日晚宣布，公司近日已完成D轮融资，新增资金将用于高品质预制菜的新产品研发以及产业链..

贝特瑞回应董事长涉嫌内幕交易被立案调查三大问题定增融资计划或受阻

本报记者李昱丞见习记者王镜茹7月20日，贝特瑞公告称，公司董事长贺雪琴因涉嫌证券市场内幕交易被中国证监会立案调查。贝特瑞相关负责人告诉《证券日报..

上半年北交所、新三板发行融资同比上升近两成

申报挂牌上市的企业质量提升，专业机构参与生态逐步优化本报记者孟珂7月19日，今年上半年北交所、新三板“成绩单”出炉。数据显示，今年上半年，北交所、新三板市场..

传连连数科拟IPO前融资明年赴港上市：估值约200亿元风投大佬阎焱退出董事名单

金融虎讯 7月13日消息，近日，有媒体报道称连连数科(LianLian DigiTech)计划以30亿美元估值进行IPO前融资，并计划最早明年在香港上市。连连数科官方表示不便回应..

【集微发布】上市到底能融资多少？中国芯科创板上市公司IPO募集资金排行榜出炉

7月22日，科创板将迎来开市三周年。历时三年，我们共同见证了科创板“硬科技”底色，中国芯可谓成绩斐然；我们与科创企业一路同行，参与了数十家半导体公司的股东大会。值..

【早茶·资产烩】6月份股债市场融资效率提升

01要闻听我说6月份股债市场融资效率提升进入6月份，稳经济一揽子政策措施逐步落地生效，股权和债券融资效率持续提升，资本市场稳经济大盘“压舱石”作用愈加凸显。数据统计..

SPAC上市仅一年，这家电动车公司凉了

又是电动车，又是SPAC（特殊目的收购公司），这家初创公司身上可谓拥有许多当下最火的“概念”。即便如此，这家公司还是要进行破产清算。据海外媒体报道，美国电动汽车初创..

清科数据：5月共20家中企上市，半导体及电子设备行业融资额居首位

月度回顾：·境内外上市中企共20家，总融资额为116.63亿人民币·云从科技获本月最高上市融资额,占总融资额约14.8%·广东省6家上市中企融资金额占据首位，约合50.40亿人民币..