尴尬餐饮业：想上市的很多，能融资的却越来越少
近日，绿茶集团再次递表港交所寻求上市，此次上市联席保荐人为花旗和招银国际。据悉，这已经是绿茶第三次冲击港交所大门。
今年以来，杨国福、七欣天、老乡鸡、乡村基等餐饮企业纷纷冲刺IPO...不过资本对餐饮行业的投资却在逐渐回归冷静。
近日，绿茶集团再次递表港交所寻求上市，此次上市联席保荐人为花旗和招银国际。据悉，这已经是绿茶第三次冲击港交所大门。
早在2021年3月和10月，绿茶就已经两度递交上市申请，但均已失败告终。绿茶IPO一波三折，此次能否成功上市也是未知数。
据招股书显示，2018年至2021年，绿茶实现营收13.12亿元、17.37亿元、15.70亿元和22.93亿元，营收结构上绿茶2021年有87%的收入来自于餐厅经营，13%的收入来自于外卖服务。整体来看，绿茶的营收规模呈稳步增长的态势，2020年受疫情影响，收入大幅下跌9.6%至15.70亿元，但2021年迅速反弹增长46.1%至22.93亿元，超过疫情前的营收水平。
但绿茶盈利能力却不尽人意，2018年至2021年，绿茶餐厅的净利润分别为4,440.1万元，1.06亿元、-5,526.2万元、1.14亿元，尽管净利润同样有所反弹，但利润率却尚未恢复至疫情前的水平，分别为3.39%、6.11%、-3.51%和4.97%，呈下降趋势，盈利能力下降。
高成本也是盈利能力下降的原因，绿茶主要的成本支出有三项，分别是原材料与耗材、员工成本、使用权资产折旧及其他租金支出，2021年这三项支出的金额达到8.46亿、5.68亿和2.07亿，合计占绿茶2021年总收入的70%。
中国连锁经营协会（CCFA）与华兴资本联合发布《2021年中国连锁餐饮行业报告》显示，2019年中国餐饮市场规模为4.7万亿元。虽然2020年由于疫情影响，餐饮市场规模下滑至4万亿元，但预计2021年市场规模将恢复至4.7万亿元，之后随着行业的重新健康成长，2024年市场规模可达到6.6万亿元。
近年来，随着冷链物流基础设施的发展，连锁餐饮机会开始出现，而突如其来的疫情也打乱了行业原本的发展节奏，让众多企业意识到资本的重要性。
例如西贝餐饮集团创始人贾国龙曾经表示，“西贝不差钱，永远也不准备上市。”在经历疫情的线下打击后认识到了资本的实力和力量，“所以我改口了，如果有合适的时机，我们会选择资本投资西贝。”
近期，国内一大批餐饮企业集中上市。
1月6日，老乡鸡宣布已完成Pre-IPO轮融资，投资方为广发乾和、麦星投资，老乡鸡距离A股上市更进一步。更早以前，在2018年就曾获得加华资本的2亿元人民币投资，这也是其成立15年来首次接受外部投资。
而乡村基已经是第二次IPO，2010年9月，乡村基曾在美国纽交所敲钟，成为中国首家在美国主板上市的餐饮企业，但随着上市后业绩表现不理想，股价一路下滑，持续亏损，最终于2016年私有化退市。
七欣天国际控股有限公司（以下简称七欣天）向港交所递交了招股书，拟在港股主板挂牌上市。招股书显示，在2019年、2020年和2021年前九个月，七欣天的营业收入分别为12.85亿、14.26亿和14.80亿元人民币，相对应的净利润分别为0.81亿、1.72亿和2.59亿元人民币。
绝味食品发布公告称，其于近日收到全资子公司深圳聚网投资有限责任公司的通知，后者参股的江苏和府餐饮管理有限公司（以下简称和府捞面）拟实施境外上市计划，并与和府捞面相关股东方于2022年1月27日签署了《江苏和府餐饮管理有限公司之重组框架协议》。绝味食品一则公告意味开启了IPO冲刺。
上海杨国福企业管理(集团)股份有限公司（以下简称杨国福）同样在今年初向港交所提交上市申请书，中信建投国际为其独家保荐人。其招股书显示，在2019年、2020年及2021年前九个月，公司收入分别为11.82亿元、11.14亿元和11.63亿元，同期利润分别达到1.81亿元、1.69亿元和2.02亿元。此外，文件显示，截至2021年9月30日，“杨国福”品牌旗下共有5783家餐厅。若此番上市成功，杨国福将成为“麻辣烫赛道第一股”。
一边是紧锣密鼓想要上市的餐饮企业，一边确是逐渐冷静的资本。
艾媒咨询数据显示，1998年至今，中国餐饮行业累计投资次数达1065次，累计投资金额达1606.7亿元。2015年投资次数达到顶峰，2019年融资金额达到顶峰，近两年行业投融资单次金额逐渐上升。
图片来源：艾媒咨询
2021年中国餐饮业投资数量140起，同比上年增涨77.22%。但进入2022年以来，餐饮赛道准备要IPO的更多了，投融资却越来越少。
去年上半年，餐饮行业投融资火热，烘焙赛道中的墨茉点心局完成融资后估值达到20亿元，虎头局渣打饼行单店估值高达3.75亿元，鲍师傅收到了百亿元估值的投资意向书。属于新消费的Seesaw精品咖啡、Manner、喜茶等新茶饮和预制菜品牌等在下半年融资事件也持续不断。
同时，和府餐饮宣布完成8亿元E轮融资，红杉中国给了马记永10亿元估值，遇见小面、陈香贵、张拉拉也接连融资。
今年来，受各地疫情的影响，最近两个月，整个私募行业融资的事件开始减少。有业内人士向媒体坦言“我们现在甚至不投餐饮了，特别是有线下门店的，今年来谈的餐饮项目，我们给的估值直接砍一半。”
另有投资人告诉媒体，资本目前对餐饮赛道的融资持续减少的背后， 一个最直接的原因是看不到前景，项目好投，但不好退。
编辑：岳亚楠
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