隔夜突发！“暴力加息”变“暴力反攻”？
受益于暴力加息预期“退烧”，隔夜美股三大指数集体反攻，道指涨2.15%，纳指涨1.79%，标普涨1.92%。
银行、大型科技股普涨，花旗集团涨超13%，美国银行、富国银行涨超6%；大型科技股集体走高，特斯拉涨0.74%，苹果涨1.15%，微软涨1.04%，谷歌涨1.19%，亚马逊涨2.64%，Meta涨4.21%，奈飞涨超8%。
零售销售改善 通胀预期回落
对于美股意外反攻，分析认为零售销售意外上升以及关键的通胀预期回落所致。
美国商务部数据显示，有“恐怖数据”之称美国6月零售销售环比上涨1%，好于市场预期的0.9%，创3月以来最佳数据，消费者信心指数也从6月的史底50回升至51.1，同样好于市场预期。
更为关键的是，通胀预期回落了！一年期通胀预期终值5.2%，低于预期的5.3%，前值为5.3%。今年稍早，该短期通胀预期一度达到5.4%，创下1981年以来的最高水平；而5年通胀预期初值2.8%，创12个月新低，预期3%，前值3.1%。
“暴力加息”预期降温
消费者长短期通胀预期意外下降，令投资者认为美联储更激进加息的压力减少。
此前7月13日美国劳工部数据显示，6月美国消费者价格指数（CPI）环比上涨1.3%，同比增长9.1%，远高于市场预期。同比涨幅为1981年11月以来最大值。
这令市场对于美联储更激进加息的言论甚嚣尘上，7月加息的预期值从75点一下子飙升到了100点。
而此次通胀预期值意外下滑，令市场对美联储在7月暴力加息100个基点的预期，从前几日CPI公布后的75%，暴跌至仅15%，这推动美股盘中走高。
美股是否已经见底？
通胀预期缓和，那么是否意味着美股已经见底了呢？综合机构观点看，美股交易逻辑恐已从“交易通胀”转向“交易衰退”，接下来更应该关注美股中报与美国经济衰退。
美股二季度财报季本周拉开帷幕，在目前已公布财报的华尔街大型银行中，仅有花旗Q2业绩超出预期，其他摩根大通、摩根士丹利和富国银行等净利润均两位数下滑，跌幅在28%~48%，美国银行和高盛将于下周一公布业绩。
隔夜美股的反弹由花旗超预期的财报引领，最新财报显示，花旗Q2营收为196.4亿美元，好于市场预期的182.2亿美元；利润则从去年同期的61.9亿美元下降至45.5亿美元，但好于预期的36亿美元。
看淡美股中报 标普还要跌？
花旗财报虽超预期，但分析对美股中报整体看淡。
金融数据公司FactSet发布最新报告，预计二季度标普500指数成分股盈利将较去年同期增长4.2%，较一季度盈利增速9.2%大幅下滑，如果测算准确，二季度将成2020年四季度以来的最差季度表现。
美国银行策略师Savita Subramanian用“Q2收益追踪器”进行了分析，盈利指引比率(guidance ratio，即高于预期的公司数量与低于预期公司数量的比例)正在下降。目前该行追踪的所有宏观指标都指向业绩不佳，投资者“有理由对新财报季感到担忧”。
特斯拉裁员引担忧
而哪怕是前几年风光无限的大型科技股，也不乏看空的声音。
微软已于6月初下调业绩指引，预计外汇波动令二季度营收减少4.6亿美元，下调营收指引区间至519.4-527.4亿美元，下调每股盈利区间至2.24-2.32美元。
本月早些时候，特斯拉公布的数据显示第二季度交付量同比下降：第二季度的全球出货量约为25.5万辆，低于第一季度的约31万辆。
瑞士信贷分析师 Dan Levy 担心特斯拉第二季度的利润率将承压，预计特斯拉第二季度的毛利率约为23%，较第一季度下降约7%。
美东时间7月20日盘后，特斯拉将公布第二季度财报，分析担心可能表现不佳，原因是供应链持续受阻，以及工厂停工。
而特斯拉在美国本土裁员也引发了担忧，据澎湃新闻，特斯拉近日关闭了其位于加州圣马特奥的办公室，裁掉了229名员工。
德意志银行表示，特斯拉打算在全球范围内裁减10%的正式员工，由于预期经济衰退即将到来，预计裁员将在未来三个月内进行。
衰退概率多大 什么时候来
瑞银（UBS）更新了欧美经济衰退预测。瑞银认为，美国经济陷入衰退的概率已飙升至96%，欧洲出现经济衰退的可能性也有30%，不过，历史上看，这次可能仅是“温和衰退”。
德意志银行经济学家日前预计，美国经济将于2023年年中开始陷入衰退，失业率将在2023年第四季度达到5.4%的峰值。
彼得森国际经济研究所所长亚当·波森表示，如果将本轮加息周期结束时的利率水平从3%左右上调至4%以上，可能带来经济衰退。
中信建投证券首席经济学家黄文涛表示，美国高通胀带来的消费和联储负反馈，或将全球拖入新一轮衰退。目前来看，美国高通胀已成为顽疾，一方面工资物价螺旋、预期自我实现等机制已经形成，另一方面经济数据有一定韧性，短期很难迅速改善。
天风证券首席宏观分析师宋雪涛表示，这一次美国经济大概率只是浅衰退，没有大问题。从经济结构、债务负担、金融稳定性等方面来看，这次更类似2001年的温和衰退。
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