货币政策将如何进一步发力?


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固收|货币政策将如何进一步发力?

国务院总理李克强4月6日主持召开国务院常务会议,会议指出,要适时灵活运用多种货币政策工具,更好发挥总量和结构双重功能,加大对实体经济的支持。三月以来,在资金面平稳的预期下,市场情绪有所好转,债市杠杆率缓步上行。后续来看,债市在宽松政策下仍适合采取加杠杆策略做多,同时国内权益资产可能迎来布局的良机,银行、地产、基建板块都会是货币政策进一步放松的受益方向。

风险因素:政策力度不及预期,疫情防控不及预期。

物业服务|业主自治推动品牌化发展

业主自治是为了保证建筑物运维良好,小区邻里关系和谐有序的重要手段。物业管理公司是小区物的运维,人的管理的主要受托执行机构。业主自治和物业管理行业的成功本身密不可分。《民法典》颁布后,物业管理公司和业主的关系得到有效理顺,品牌公司逐渐走向长期主义。

风险因素:疫情带来的行业成本提升风险;部分物业管理公司缺乏独立性的风险。

长飞光纤(601869/06869.HK):行业回暖+横向拓展,迎来成长拐点

我们认为,目前国内光纤光缆行业正处行业重要的景气度拐点,供需关系正在边际改善,未来行业有望迎来量价齐升。长飞光纤是国内最大的光纤光缆龙头厂商,在规模、技术、工艺与海外布局等方面优势突出,有望显著受益。此外,公司海外拓展取得显著成效,并拓展了光模块、AOC等创新业务,打开新的成长曲线。

风险因素:光纤光缆行业景气度恢复不及预期;5G网络及双千兆等建设进度不及预期;创新业务拓展进度不及预期;海外市场拓展不及预期;疫情影响超预期。

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近期重点报告回顾

策略聚焦 04-05|政策二次集中发力,把握中期修复趋势
策略聚焦 03-27|稳增长二次发力的政策选项
策略聚焦 03-20|市场回归常态,把握共振上涨行情
策略聚焦03-13|当前市场的三大背离和三个临界点
策略聚焦 03-06|政策发力更加明确,外部冲击渐趋明朗
策略聚焦 02-28|地缘冲击高峰已过,“三底”确认配置均衡
策略聚焦 02-20|政策加码推动行情扩散
策略聚焦 02-13|当前市场关注的四大焦点问题
策略聚焦 02-06|双底共振,迎接起点
策略聚焦 01-23|“情绪底”将至,“市场底”临近
策略聚焦 01-16|上半年行情的起点正在临近
策略聚焦 01-09|抱团瓦解再现,稳增长是持续主线
策略聚焦 01-03|蓝筹扩散推动“开门红”行情
策略聚焦 12-26|年末博弈加剧,蓝筹渐入佳境
策略聚焦 12-19|蓝筹行情的节奏在变,但趋势不变
策略聚焦12-12|增量资金接力,蓝筹行情延续

明年我国经济运行有望总体回升;着力扩大国内需求,必须增加居民收入;加力提效实施积极财政政策,明确传递推动经济持续回升向好和高质量发展的信号;货币政策的力度不能小于今年,需要的话还要进一步加力;明年必将迎来旅游业的恢复性增长热潮……中央财经委员会办公室分管日常工作副主任韩文秀、第十..

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本文由 中信证券研究 来源发布

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