微软、奈飞合作“暗藏玄机”，一桩千亿收购交易拉开序幕？|新视界
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奈飞在一份声明中称：“微软有成熟的能力来支持我们所有的广告需求。更重要的是，微软提供了在技术和销售方面长期创新的灵活性，以及对我们会员的强大隐私保护。”
它的这一决定令广告业大跌眼镜，因为在第三方广告技术领域，微软缺乏经验，业界原本认为奈飞会选择谷歌或者NBC环球母公司康卡斯特。
为何选择微软？
微软去年刚刚从ATT手中收购了广告平台Xandr，也拥有一支全球广告销售队伍。微软已宣布豪掷687亿美元收购动视暴雪，该公司在游戏领域的一系列动作可以帮助奈飞推进其在视频游戏领域的野心。而且，谷歌已拥有视频平台YouTube，微软则没有可以在电视广告方面与奈飞竞争的流媒体服务。
知情人士透露，谷歌给出的收入保证也“令人失望”。考虑到奈飞最近的困境，股价因订户流失下跌近一半，它需要一个能帮助公司快速赚钱的合作伙伴。它希望比照HBO Max等其他优质流媒体服务，试图对广告收取高额费用。
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为了拿下奈飞这笔广告大单，谷歌建立了一支可触及公司高层的推介团队，就公司愿意承担的风险提出了激进方案，但这并没有让奈飞满意，后者希望获得“数十亿美元的收入保证”。
而且，谷歌还担心奈飞最终会建立自己的广告业务。“只有在奈飞打算永久把广告业务外包谷歌的情况下，这笔交易才有意义，谷歌才会投入精力，进行重新配置。”知情人士称。
尽管微软在声明中表示专注于打造奈飞的广告业务，但一些微软内部人士认为，微软是在把广告合作作为跳板，未来还想拿下奈飞的云业务。
但是，奈飞和AWS的关系复杂，因为亚马逊流媒体视频Prime Video已经成为奈飞核心业务的一个重要竞争对手。
“我的观察是，奈飞正先用一两项业务测试微软的云平台Azure。”一位微软员工称。
投资银行尼德汉姆高级分析师劳拉·马丁(Laura Martin)周四大胆预测，奈飞可能正在寻找退出的机会，这家流媒体巨头或许正在为未来被微软收购做长期准备。
她进一步解释说，在奈飞可以选择的其他合作伙伴中，没有哪家公司能够完成规模达到1000亿美元的收购协议，要么是资金不足，要么会受到监管限制。截至周四收盘，奈飞的市值约为800亿美元。
“奈飞正试图接近微软，希望微软在消化了对动视暴雪的收购交易之后，转而收购自己。”马丁表示。
在马丁看来，微软需要构建强大的广告技术来支撑奈飞的业务，这可能会导致奈飞在今年年底推出低价广告订阅的计划推迟。她预计，这项服务在2023年第三季度前难以推出。
她表示，华尔街还没有考虑到这一点，他们不会喜欢奈飞推迟广告服务计划的。马丁强调，投资者希望“奈飞更快地获得广告收入”。
高盛分析师在周四的研报中也表达了同样的看法，认为奈飞仍在艰难应对快速变化的流媒体行业环境。
“通过分析奈飞运营趋势的大量数据源，我们仍然能够清楚地看到，在疫情后的增长正常化时期，奈飞依旧深陷泥潭。同时，行业竞争正在加剧。”高盛分析师埃里克·谢里丹(Eric Sheridan)表示。
两位分析师还对奈飞与微软达成协议的时机提出了质疑，无论是战略上还是运营上。
“奈飞在三个月前的财报电话会议上宣布，他们将推出一项广告业务，但是他们仍然没有聘请广告销售主管，”马丁指出，“这个商业帝国没有一个广告专家，而他们却先为技术栈(一系列技术的组合)选择了一个广告合作伙伴，这种想法是在倒退。”
奈飞在第一季度财报中意外报告订户减少了20万，导致其股价大跌逾30%。下周二收盘后，奈飞将公布第二季度财报。马丁和谢里丹认为，投资者届时会感到失望。
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