销量爆表！但有个信号需警惕

6月销量创新高

昨天，国内的造车新势力纷纷发布6月份战报，随着全面复产复工，并在汽车购置税减半大促的刺激下，汽车消费恢复增长，主流新势力6月份销量再攀高峰。

大家较为关注的“蔚小理”6月销量均破万，其中小鹏销量15295辆，同比增133%；蔚来销量12961，同比增60%；理想销量13024，同比增69%。广汽埃安、哪吒和零跑6月销量同比也均超过100%。华为合作伙伴小康股份的赛力斯，6月销量7658，同比大增524%。

但整个上半年，新能源车的销量可谓一波三折。1月强势开门红、2月环比大跌未有一家交付破万、3月小幅回暖、4月遭遇“至暗时刻”、5月再次回暖，6月销量再攀高峰。

下半年报复性增长？

因为疫情，新能源车在4月份遭遇了10年来的同期最差水平，当时市场就普遍认为，随着疫情的有效控制，新能源车将迎来新一轮反弹。而从5月、6月的数据来看，市场也确实在触底反弹。

乘联会表示，目前6月零售超强，销量好于行业内对政策应有的走势预期，6月总体市场零售表现值得期待。6月主力厂商的新能源车走势也是超高速增长，预计今年6月新能源车零售近50万辆，或将创下历史新高。

从全年来看，全国乘联会秘书长崔东树预计，2022年新能源乘用车的销量规模有机会突破550万辆，继续实现70%左右的高增长。

刺激政策密集出台

而新能源车市场的复苏，与近来密集出台的刺激政策也是分不开的。此前，中汽协披露的数据显示，2021年新能源汽车下乡车型共完成销售106.8万辆，同比增长169.2%，比整体新能源汽车市场增速高约10%。由此可见，刺激政策对于市场销量有明显的正反馈。

公开信息显示，全国超过50省市区出台了相关补贴政策，以现金补贴、消费券、抽奖等方式促进汽车消费，涉及北京、上海、浙江、山东、天津、江苏、海南、广东等地。

昨天，广州审议通过《广州市加快个人领域新能源汽车推广应用工作方案》，提出对个人消费者在广州购买并使用自主品牌新能源汽车给予综合性补贴，最高可享1万元每台。

新能源赛道强势

而在资本市场上，新能源赛道也成了当下的大热门。自4月27日指数止跌反弹以来，申万一级31个行业悉数上涨，而领跑的便是电力设备行业，期间累计大涨52.32%，是唯一涨幅超50%的行业。紧随其后的是汽车，累计涨幅为46.44%。

昨天新能源车板块指数虽下跌0.02%，但板块中有29股涨幅超过5%，其中9股涨停，阿尔特还是20CM大号涨停。4月27日以来，新能源车板块指数累计涨幅为46.44%。

机构仍积极看好

虽说近来新能源赛道涨幅巨大，但在机构看来，新能源赛道依然有光明前景。招商证券认为，此次轮刺激政策大超预期，将对全年销量产生托底作用。首创证券也认为，购置税调减政策+新能源汽车下乡政策将全面惠及汽车产业链，产品周期上行的整车企业值得关注，汽车电子相关零部件供应商也有望在产业加速中，实现国产替代和价量齐升。华创证券则表示，疫情后、下半年行业销量、部分车企新品周期预期乐观，政策落地将加速行业基本面恢复和市场预期的调整，有望对基本面和估值都带来强劲推动。

从中长期看，中信证券认为，新能源汽车行业将进入新一轮创新迭代周期，以电池材料、电池结构、创新模式为代表的新业态与新模式将进一步驱动行业加速发展。中国供应链具备全球竞争力，具有产能、技术、成本、客户等优势，预计将充分享受行业增长红利，未来成长空间巨大。

新能源拥挤度偏高？

当然了，对于一切都看似美好的新能源赛道，也不是一点风险都没有的。在兴业证券来看，不管是新能源还是新能源车，板块拥挤度都处于近年来的高位水平。

此外，北向资金年内也在积极出逃新能源龙头股。拿宁德时代来讲，东方财富Choice数据显示，上半年累计净流出185.4亿元。4月27日指数止跌反弹以来，北向资金累计净卖出宁德时代107.02亿元。

另一只龙头比亚迪，情况比宁德时代好一点，但上半年北向资金累计净流入只有2.04亿元，而最多的时候北向资金净卖出超过20亿元。

有业内人士表示，从过往经验来看，A股就没有经久不衰的板块，哪怕2020年如日中天的大消费板块，不也在2021年初说崩就崩了么。对于新能源，提前做好中场休息的心理预期，是一点也不为过的。

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