晨会0111｜2022年会发行特别国债吗？
重点推荐
固收｜2022年会发行特别国债吗？
特别国债具有专款专用、用途灵活、不列入财政赤字等的特点，考虑到今年共计约9500亿元国债到期，且在稳增长背景下发行特别国债用于基建补短板等可以进一步加强“逆周期”调节，在“减税降费”的同时为财政开源，还可以减少疫情对经济的扰动，我们认为2022年存在发行特别国债的可能。
农业｜动保估值底部，关注非瘟疫苗催化
目前动保企业估值已跌至历史低位。短期来看，行业受益于集中度提升、2022年养殖景气边际好转以及潜在非瘟新品的催化。长期来看，行业持续受益养殖规模化程度、养宠渗透率的提升，产品力、销售力领先的公司将致胜。重点推荐普莱柯、生物股份、科前生物、天康生物等。
风险因素：动物疫病大规模爆发；食品安全问题；自然灾害；政策不达预期；猪价不达预期等。
前瞻｜CES 2022：汽车智能化全面提速
2022年1月5日-7日，国际消费类电子产品展览会CES在美国拉斯维加斯举办。官网信息显示，本届CES车辆技术相关参展商超过175家，增加了12%，汽车智能化是主要看点内容之一。细分赛道的头部厂商加快产品落地进度，汽车智能化产业进程在不断加快，相关领域的投资机会值得重点关注。
风险因素：下游汽车需求不及预期，汽车半导体供应链短缺，宏观环境及各国政策变化，产品技术迭代及成本下探幅度不及预期等。
数据仓库｜ADAS功能稳步渗透，智能座舱中人机交互形式多样化发展：汽车智能化数据跟踪（2021年11月）
基于中汽协销量及汽车论坛的配置数据看，2021年，ADAS各功能迅速渗透，智能座舱功能不断丰富。ADAS方面，预计AEB、全速ACC在2021年渗透率达22%、14%，同比提升约18pcts、11pcts；预计RPA由2020年的1%迅速提升至2021年的4%，同比提升300%，快速渗透得益于新能源车的驱动。智能座舱方面，人机交互形式出现多样化发展。在中控屏基本标配背景下，全液晶仪表盘及HUD迅速渗透；语音交互渗透率已达较高水平，预计2021年全年可达72%，手势交互亦初显萌芽。综合存量渗透率与4Q2021的核心驱动车型，面向2022年，ADAS方面建议关注全速自适应巡航，智能座舱建议关注HUD。
风险因素：汽车销量覆盖不全，汽车配置信息不完善，车型销量与相应配置信息的匹配与实际情况有偏差，在汽车论坛中车主交流的细分车款价格未能反映其实际销售情况。
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评级调整
注：“评级调整”项下涉及的内容均节选自已经公开发布的证券研究报告（标示的日期为相关证券研究报告发布的时间），仅供汇总参考之用。若无特别说明，单位为人民币元
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