晨报|如何看待今年消费复苏的节奏和幅度?
晨会聚焦
固收|如何看待今年消费复苏的节奏和幅度?
参考2020年,在各地散发疫情基本得到控制之后,消费将迎来最快的修复阶段。对应到今年,预计时间点大致在6月。考虑到政府防疫经验的积累和一揽子稳增长政策的出台,今年消费回弹的速度可能比2020年要快,但下半年反弹的幅度可能会受到一些因素的约束。经济主体增长的放缓、失业率上升、居民收入和消费意愿下降的局面难以迅速扭转,或将对消费反弹的幅度有所抑制。
计算机|金融信息服务:研究框架—产业互联网之金融篇
我们看好金融信息服务行业广阔的发展机会,其中核心企业一类通过深化自身业务,提高付费转化率与ARPU值持续增长,另一类借助牌照优势打开新的业务成长曲线。
风险因素:资本市场景气度下行:金融信息服务行业的发展与资本市场景气度息息相关,如未来资本市场景气度受宏观经济等因素影响而下降,市场交投活跃度、投资者热情将会受到影响,可能抑制投资者对金融信息服务的需求,进而影响行业内公司业务盈利能力。金融行业监管趋严:近年来,国家有关部门出台一系列法律法规、政策文件,完善市场准入制度、监管体制机制、信息安全保障机制等,可能造成行业内的创新开发业务短期内面临一定的不确定性,从而对行业内公司产生不利影响。行业竞争加剧:鉴于金融信息服务行业广阔的发展前景,以及国内对资本市场的开放政策出台,参与者逐渐增多,费率市场化程度有所提高,行业竞争激烈程度或将加剧,对行业内公司经营能力、创新能力等资源禀赋提出了更高要求。
基金组合|成长风格基金指数:成长逐鹿,狂沙淘金
上篇报告详细介绍了全市场基金投资风格的定位方法,本文在全市场成长型风格基金基础上,选取有效选基因子筛选构建出全市场成长风格基金核心池,并按比例新纳入偏成长的行业主题基金,构建出成长风格基金指数,实现成长风格Beta的跟踪和Alpha的捕获,为投资成长风格基金提供备选池和业绩比较基准的参考。此外,通过优中选优,构建季度频率调仓的成长型基金精选组合。
风险因素:全球通胀持续超预期,股市系统性下跌;基金经理更换;基金转型;基金风格漂移。
基金组合|稳健型、平衡型“固收+”基金系列指数:分类构建与基金优选
“固收+”基金扩容迅速,基金策略呈现分化。本文在前期构建的“固收+”基金分类的基础上,通过获利能力、抗风险能力、风险收益比、业绩稳定性四维度指标筛选综合业绩表现较好的“固收+”基金。在此基础上构建稳健型、平衡型“固收+”基金系列指数,以反映优秀“固收+”基金的整体表现。基期以来,稳健型、平衡型“固收+”基金指数风险指标相对稳定,业绩跑赢参考基准。
风险因素:1)市场系统性风险;2)基金投资策略骤变的风险;3)模型假设不能反映市场真实情况的风险;4)基金指数成分使用定量方法进行筛选,实际策略未经调研验证,存在基金策略定位偏差的风险。
会议提示
光伏硅料系列电话会议——双良节能交流会
时间:2022年6月17日13:30
中式快餐,不啻微芒 造炬成阳——消费热点专题系列会议之二
时间:2022年6月17日13:30
按揭贷款一席谈
时间:2022年6月17日15:00
当前房地产市场情况及趋势展望
时间:2022年6月17日16:00
经济增速放缓阶段,软件SaaS企业业绩韧性如何?
时间:2022年6月17日16:00
中信证券2022年资本市场论:聚力加速度
时间:2022年6月21日-7月8日
近期重点报告回顾