晨报｜内需渐强
晨会聚焦
宏观｜内需渐强：2022年7月经济金融数据前瞻
7月经济仍保持了持续的向上修复，投资、消费受益于政策效果释放和基数效应增速继续回升，但受到部分地区散点疫情对物流的影响和出口景气的边际下降，工业生产增速可能较上月略有下降。金融方面，居民按揭需求下降、政府债净融资同比多增，总体来看社融增速可能与上月持平。价格方面，PPI环比读数开启下行，预计7月CPI同比读数会抬升至接近3.0%的水平。关注7月底政治局会议后各部委对会议精神的进一步落实，预计三季度经济增速将较二季度显著抬升。
固收｜城投周期演变：从2017迈入2022
近年来城投债务问题吸引市场目光，无论是2021年初交易所对城投主体提出“红橙黄绿”分档管理，又或是银保监出台“15号文”强调隐性债务管控，各项监管的加码使得城投市场面临明显压力。此外，2022年以来土拍市场热度的下降导致地方政府性基金收入下滑，城投平台的偿债资金也略显拮据。一年一度的债务梳理期已至，城投平台也不容错过，我们将在本文着重探讨从2017年到2022年城投周期的演变。
风险因素：出现超预期信用违约事件；城投政策出现超预期变化；疫情持续对经济造成负面影响。
机械｜技术迭代、需求爆发，机器人行业开启新时代
产业链：从导航定位模块、运动控制模块、感知交互模块、机身结构、芯片、电池等角度挖掘投资机会。国产化：寻找人形机器人的“蔚小理”。国内领先的人形机器人企业是优必选。其他机器人领域的龙头也可能会切入人形机器人市场。新品类：在通用型人形机器人尚未能够大规模商业化之前，在各个细分领域，依然需要特定的机器人产品。建议关注清洁机器人、无人机、配送机器人、巡检机器人、AMR、协作机器人、特种机器人等。
风险因素：机器人应用场景的发展潜力低于预期的风险；机器人技术进步速度低于预期的风险；人形机器人行业进展低于预期的风险；政府政策、资本市场、全球局势变化的风险。
会议提示
钢铁配置正当时电话会系列2：中国矿石资源集团成立背景意义以及对于铁矿石的影响分析
时间：2022年8月3日15:00
维亚科技环球，从VR电竞到元宇宙独角兽
时间：2022年8月3日20:00
近期重点报告回顾